Çin'deki yavaşlama diğer Asya ülkelerini de etkiliyor
HONG KONG—Asya genelinde açıklanan imalat verileri, Çin'deki yavaş büyümenin tüm bölge üzerinde baskı yarattığını ve henüz Batı ülkelerine yapılan sevkiyatlar ile dengelenemediğini gösterdi.
Çin'de Ocak ayında 49.5 olan HSBC ve Markit PMI verisi, Şubat ayında 48.5'e geriledi. Çin'de Ocak ayında 50.5 olan resmi imalat PMI'ı da 50.2 ile sekiz ayın en düşük seviyesine gerilemişti.
HSBC Hong Kong'tan Asya araştırmaları başkan yardımcısı Frederic Neumann konu hakkında, "Çin'deki yeni yıl tatilinin ardından ani bir reaksiyon olması için büyük umutlar vardı ancak şimdiye kadar gerçekleşmedi," diye konuştu.
Asya genelinde ekonomiler büyümeye devam etse de imalat PMI'ları Şubat ayında geriledi. Verinin 50'nin üstünde gelmesi genişlemeye, altında gelmesi ise daralmaya işaret ettiği şeklinde yorumlanıyor.
Bu yıl Ocak sonunda başlayıp Şubat'ın ilk günlerine kadar süren yeni yıl tatilinin zamanlaması da veriyi tahrif etmiş olabilir. Ayrıca ABD'de son derece sert geçen kış mevsiminin Asya mallarına olan talebi etkilemiş olma ihtimali de var.
Ancak tatil etkisini azaltmak için Ocak ve Şubat ayı verilerinin ortalaması alınınca dahi Asya genelinde büyümenin zayıfladığı görülüyor. Dahası, önemli alt endekslerin birçoğu da zayıflamanın gelecek aylarda devam edeceğini gösteriyor.
Çin'de resmi PMI verisinde yer alan hem yeni siparişler hem de yeni ihracat siparişleri hayal kırıklığı yarattı. Pazartesi günü açıklanan HSBC PMI verisi de ihracat siparişlerinin üçüncü ay arka arkaya olmak üzere gerilediğini ortaya koydu.
Neumann konu hakkında, "Bu durumu umursamamak zor," diye konuştu.
Güney Kore'de Ocak ayında 50.9 olan HSBC PMI verisi Şubat ayında 49.8 ile daralma bölgesine girdi. Tayvan'da ise resmi PMI 54.1'den 50.3'e gerilerken HSBC PMI'ı da 55.5'ten 54.7'ye geriledi.
ANZ'den Asya piyasalarından sorumlu baş ekonomist Glenn Maguire bu rakamların Çin'deki yavaşlamanın ağırlığını ortaya koyduğunu savundu. Maguire, "Hem Tayvan hem de Güney Kore Çin'in üretim döngüsüne ana girdiler sağlıyor," diye konuştu.
Asya'da itici gücü yerel talep olan bazı ekonomiler bile hız kesiyor. Endonezya'da Ocak ayında 51.0 olan HSBC PMI verisi 50.5'e, Vietnam'da ise 52.1'den 51.0'a geriledi.
Yalnızca Avustralya ve Hindistan'da iyileşme görüldü. Avustralya Sanayi Grubu PMI'ı 1.9 puanlık artışla 48.6'ya yükseldi- başka bir deyişle aktivite artık daha düşük bir hızda yavaşlıyor. Hindistan HSBC PMI'ı ise 51.4'ten 52.5'e yükseldi ancak HSBC analistleri yatırımlar güçlenmedikçe toparlanmanın sürdürülebilir olamayacağı görüşünde.
Analistler, Asya ülkelerinde uygulanan sıkı para politikaları ile yüksek faiz oranlarının yerel talebi baskı altına almasına rağmen Batı'ya yapılan ihracatın Asya'yı bu yıl desteklemesini bekliyordu.
Ancak yıl başından bu yana yaşanan gelişmeler pek de plana uygun ilerlemiyor. Neumann konu hakkında, "İyimserler toparlanmanın yalnızca ertelendiğini savunuyor ancak ben daha derin yapısal sorunlar olduğunu düşünüyor. Muhtemelen bir süre daha Asya ihracatlarında sıçrama görmeyeceğiz," diye konuştu.
Problemler arasında şunlar sayılabilir: Asya'nın rekabet gücünün son yıllarda azalması, ABD'de toparlanmanın geçmişe kıyasla daha az ithalata dayalı olması, bazı imalat işlerinin ABD'de yeniden canlanması ve Euro Bölgesi'ndeki çevre ülkelerin rekabet gücünün yenilenmesi.
Pazartesi günü açıklanan veriler arasında bazı olumlu sinyaller de yok değil. Güney Kore'de yeni ihracat siparişleri artmaya devam ederken Çin'in üç ay sonra ilk kez daha güçlü bir talep kaynağı olduğu görüldü. Endonezya'da da yeni ihracat siparişleri ikinci ay artış kaydetti.
Ancak Çin'de uygulanan politikalar bu parlak haberleri gölgede bırakıyor. Capital Economics ekonomisti Julian Evans-Pritchard, Pekin'deki politika yapıcıların muhtemelen kredi büyümesini yavaşlatma çabalarının yerel talep ve imalata zarar vermeye devam edeceğini söyledi.
Lunar yeni yılının geride kalması ile gelecek bir ya da iki ay içinde açıklanacak veriler Asya'da görünüme ilişkin daha net bir tablo çizecek.
Yuanın zayıflaması, Çin ihracatını artırabilir. Kışın sona ermesi de havanın Batı'nın talebini belirlemekteki rolünü azaltabilir.
"Asya, gerçekten de ihracattaki toparlanmaya umut bağlamıştı ancak bu şimdilik mümkün görünmüyor," diyen HSBC'den Neumann sözlerine, "Bu nedenle muhtemelen büyümedeki zayıflık sürecek," diye devam etti.
kaynak:wsj.com.tr
HONG KONG—Asya genelinde açıklanan imalat verileri, Çin'deki yavaş büyümenin tüm bölge üzerinde baskı yarattığını ve henüz Batı ülkelerine yapılan sevkiyatlar ile dengelenemediğini gösterdi.
Çin'de Ocak ayında 49.5 olan HSBC ve Markit PMI verisi, Şubat ayında 48.5'e geriledi. Çin'de Ocak ayında 50.5 olan resmi imalat PMI'ı da 50.2 ile sekiz ayın en düşük seviyesine gerilemişti.
HSBC Hong Kong'tan Asya araştırmaları başkan yardımcısı Frederic Neumann konu hakkında, "Çin'deki yeni yıl tatilinin ardından ani bir reaksiyon olması için büyük umutlar vardı ancak şimdiye kadar gerçekleşmedi," diye konuştu.
Asya genelinde ekonomiler büyümeye devam etse de imalat PMI'ları Şubat ayında geriledi. Verinin 50'nin üstünde gelmesi genişlemeye, altında gelmesi ise daralmaya işaret ettiği şeklinde yorumlanıyor.
Bu yıl Ocak sonunda başlayıp Şubat'ın ilk günlerine kadar süren yeni yıl tatilinin zamanlaması da veriyi tahrif etmiş olabilir. Ayrıca ABD'de son derece sert geçen kış mevsiminin Asya mallarına olan talebi etkilemiş olma ihtimali de var.
Ancak tatil etkisini azaltmak için Ocak ve Şubat ayı verilerinin ortalaması alınınca dahi Asya genelinde büyümenin zayıfladığı görülüyor. Dahası, önemli alt endekslerin birçoğu da zayıflamanın gelecek aylarda devam edeceğini gösteriyor.
Çin'de resmi PMI verisinde yer alan hem yeni siparişler hem de yeni ihracat siparişleri hayal kırıklığı yarattı. Pazartesi günü açıklanan HSBC PMI verisi de ihracat siparişlerinin üçüncü ay arka arkaya olmak üzere gerilediğini ortaya koydu.
Neumann konu hakkında, "Bu durumu umursamamak zor," diye konuştu.
Güney Kore'de Ocak ayında 50.9 olan HSBC PMI verisi Şubat ayında 49.8 ile daralma bölgesine girdi. Tayvan'da ise resmi PMI 54.1'den 50.3'e gerilerken HSBC PMI'ı da 55.5'ten 54.7'ye geriledi.
ANZ'den Asya piyasalarından sorumlu baş ekonomist Glenn Maguire bu rakamların Çin'deki yavaşlamanın ağırlığını ortaya koyduğunu savundu. Maguire, "Hem Tayvan hem de Güney Kore Çin'in üretim döngüsüne ana girdiler sağlıyor," diye konuştu.
Asya'da itici gücü yerel talep olan bazı ekonomiler bile hız kesiyor. Endonezya'da Ocak ayında 51.0 olan HSBC PMI verisi 50.5'e, Vietnam'da ise 52.1'den 51.0'a geriledi.
Yalnızca Avustralya ve Hindistan'da iyileşme görüldü. Avustralya Sanayi Grubu PMI'ı 1.9 puanlık artışla 48.6'ya yükseldi- başka bir deyişle aktivite artık daha düşük bir hızda yavaşlıyor. Hindistan HSBC PMI'ı ise 51.4'ten 52.5'e yükseldi ancak HSBC analistleri yatırımlar güçlenmedikçe toparlanmanın sürdürülebilir olamayacağı görüşünde.
Analistler, Asya ülkelerinde uygulanan sıkı para politikaları ile yüksek faiz oranlarının yerel talebi baskı altına almasına rağmen Batı'ya yapılan ihracatın Asya'yı bu yıl desteklemesini bekliyordu.
Ancak yıl başından bu yana yaşanan gelişmeler pek de plana uygun ilerlemiyor. Neumann konu hakkında, "İyimserler toparlanmanın yalnızca ertelendiğini savunuyor ancak ben daha derin yapısal sorunlar olduğunu düşünüyor. Muhtemelen bir süre daha Asya ihracatlarında sıçrama görmeyeceğiz," diye konuştu.
Problemler arasında şunlar sayılabilir: Asya'nın rekabet gücünün son yıllarda azalması, ABD'de toparlanmanın geçmişe kıyasla daha az ithalata dayalı olması, bazı imalat işlerinin ABD'de yeniden canlanması ve Euro Bölgesi'ndeki çevre ülkelerin rekabet gücünün yenilenmesi.
Pazartesi günü açıklanan veriler arasında bazı olumlu sinyaller de yok değil. Güney Kore'de yeni ihracat siparişleri artmaya devam ederken Çin'in üç ay sonra ilk kez daha güçlü bir talep kaynağı olduğu görüldü. Endonezya'da da yeni ihracat siparişleri ikinci ay artış kaydetti.
Ancak Çin'de uygulanan politikalar bu parlak haberleri gölgede bırakıyor. Capital Economics ekonomisti Julian Evans-Pritchard, Pekin'deki politika yapıcıların muhtemelen kredi büyümesini yavaşlatma çabalarının yerel talep ve imalata zarar vermeye devam edeceğini söyledi.
Lunar yeni yılının geride kalması ile gelecek bir ya da iki ay içinde açıklanacak veriler Asya'da görünüme ilişkin daha net bir tablo çizecek.
Yuanın zayıflaması, Çin ihracatını artırabilir. Kışın sona ermesi de havanın Batı'nın talebini belirlemekteki rolünü azaltabilir.
"Asya, gerçekten de ihracattaki toparlanmaya umut bağlamıştı ancak bu şimdilik mümkün görünmüyor," diyen HSBC'den Neumann sözlerine, "Bu nedenle muhtemelen büyümedeki zayıflık sürecek," diye devam etti.
kaynak:wsj.com.tr